Artikeln ifrågasätter tillförlitligheten hos teknisk analys, särskilt 'head-and-shoulders' diagrammönstret, och menar att det inte förutsäger marknadsrörelser lönsamt. Den framhåller att 'illusoriska korrelationer', en kognitiv bias där människor uppfattar mönster som inte existerar, driver vissa investerare till 'noise trading'. Mänsklig tendens att hitta mönster, även i slumpmässiga data, förstärkt av önskan att tjäna pengar, leder till att investerare tror på obefintliga samband mellan prismönster och framtida prisrörelser. Forskningen visar att handel baserad på 'head-and-shoulders' mönster är förknippad med betydligt högre handelsvolym och minskade bid-ask-spreadar. Slutligen föreslås det att ofullständig rationalitet och 'noise trading' är relevanta ämnen för framtida forskning inom marknadsmikrostruktur.